财报前瞻 | 今年几度降价的特斯拉 利润还好吗？
特斯拉的业绩一直备受关注，投资者都很好奇降价后毛利率表现如何。之前，降价已经让交付量创下新高。
然而，还有其他值得市场关注的重点。
特斯拉将于周三美股盘后公布业绩。根据factset的数据，华尔街预期每股收益为86美分，营收为237亿美元（去年同期每股收益为1.07美元，营收为188亿美元）。
由于特斯拉降价，其盈利预期下降。特斯拉今年已在全球市场降了好几次价，华尔街分析师们也因此纷纷下调盈利预期。今年年初，分析师预计第一季度每股收益约为1.20美元，营收约为249亿美元。
wedbush分析师dan ives在上周日的前瞻报告中写道：“华尔街关注的焦点在于降价后业务模式的利润结构。”
华尔街预计利润率约为21%，低于2022年第四季度（约27%）和去年同期（超30%）的数据。第二个焦点将是首席财务官zachary kirkhorn对2023年剩余时间内汽车毛利率的看法。他1月底表示，特斯拉预计，在2023年剩余时间里，这一数字可能会达到20%或以上。
然而，并非所有人都相信特斯拉能够实现20%的利润率。富国银行分析师colin langan预计，第一季度汽车行业的毛利率将低于20%，最低可达17%。langan上周的在一份报告中写道，要想突破20%，所售车型的组合就需要向高端车型倾斜。
除了利润率，future fund active联合创始人、特斯拉股东gary black正等待特斯拉管理层对库存水平和订单流的评论。他说，降价理应让会订单量增加。
td cowen分析师jeffrey osborne上周五在一份报告中指出，特斯拉的库存水平正在上升，认为这会引起投资者担忧。
他引用的库存图表显示，库存约为1000辆。特斯拉第一季度销量超过16万辆，也就是说日销量（不包括周日）大概在2000辆左右，因此库存大约相当于一天销量的一半。
相比之下，美国汽车行业第一季度经销商库存周转天数仅为36天左右。benchmark分析师mike ward认为，行业平均库存天数为60多天，因此三十多天已经不算高了。
除了定价、利润和库存，投资者还应该关注固定电池存储业务的表现。去年10月，特斯拉在加州开设了电池组工厂。特斯拉在2022年第四季度部署了约2.5gwh的电池存储。
特斯拉第四季度包括存储在内的非汽车业务营收约为30亿美元，产生了约2.55亿美元的毛利润。同期汽车业务总毛利约为55亿美元。
osborne和langan皆给与特斯拉股票“持有”评级，目标股价分别为170美元和190美元。ives给与“买入”评级，设定225美元的目标价。ward不关注特斯拉的股票，但他关注其他汽车制造商、经销商和零部件供应商的动态。
大家都在猜，业绩公布后特斯拉股价会有何反应。周一开盘前，特斯拉股价今年已上涨了约50%。不过，自4月2日季度交付量公布以来，其股价已跌约11%。纳指同期跌约1%。
期权市场暗示，业绩公布后，特斯拉股价或涨/跌8%左右。1月25日第四季度业绩公布后，特斯拉股价涨了近11%。